Investing.com — HSBC, Tim SA’yı Tut’tan Al’a yükseltti ve hedef fiyatını 23 realden 29 reale çıkardı. Banka, beklenenden daha güçlü maliyet kontrolü ve daha yüksek temettü büyüme potansiyelini gerekçe gösterdi.
Phani Kanumuri liderliğindeki analistler şöyle belirtti: “Şirket, beklenenden daha iyi maliyet kontrolü sergilemeye devam ediyor ve bu durum daha güçlü hisse başına temettü (DPS) büyümesini sağlayacak.” Analistler, 2025-2028 yılları arasında temettülerde yıllık %13 büyüme öngörüyor.
Banka, hisse başına temettüde (DPS) sürpriz potansiyeli görüyor. Tahminleri şimdi 2027-2029 için önceki öngörülere kıyasla %3, %9 ve %12 daha yüksek.
Analistler şunları yazdı: “Çift haneli operasyonel serbest nakit akışı büyüme oranının etkisiyle çift haneli büyüme oranı potansiyeli görüyoruz.” Ayrıca, üçüncü çeyrekte hem mobil hem de sabit segmentlerdeki net eklemelerin beklenenden daha güçlü olduğunu eklediler.
HSBC artık Tim SA’yı giderek bir temettü hissesi olarak görüyor ve %7,5’lik hedef temettü verimini Telefonica Brasil ile aynı seviyeye getiriyor.
Analistler, hisse için yeni hedef fiyatın daha düşük bir hedef temettü verimi ve baz yılın 2027’ye kaydırılmasını yansıttığını belirtti. Tim’in marj genişlemesini sürdürdüğünü, 2025’in ilk dokuz ayında FAVÖK’ün 100 baz puan arttığını eklediler.
Başlıca aşağı yönlü riskler arasında daha yoğun mobil rekabet, maliyetleri artıran kalıcı enflasyon ve nakit akışını etkileyebilecek potansiyel daha yüksek vergiler bulunuyor. HSBC ayrıca, Tim’in tarihsel ortalamasına kıyasla temettü veriminde iskontolu işlem gördüğünü, yatırımcı odağı nakit getirilerine kaydıkça yeniden değerleme için alan olduğunu belirtti.
Tim’in yükseltilmesinin yanı sıra, HSBC Telefonica Brasil ve America Movil için Al derecelendirmelerini yeniden teyit etti ve hedef fiyatlarını sırasıyla 50 real ve 25 pesoya yükseltti.
Banka, Brezilya’nın telekomünikasyon operasyonel nakit akışının 2025-2028 arasında yıllık yaklaşık %13 büyümesini bekliyor. Bu büyüme, enflasyonun üzerinde gelir artışı, genişleyen marjlar ve azalan sermaye yoğunluğu ile destekleniyor.
Analistler şöyle dedi: “Tutarlı ve kalıcı Brezilya büyümesi bir prim hak ediyor.” Sektör genelinde güçlü performansa dikkat çektiler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
